狂赚7000亿！巴菲特发布2024致鼓励公开信神秘顾客项目，明确交班东说念主

从1957年第一封致鼓励信启动，“股神”巴菲特与投资者的调换还是成为一项延续了六十余年的传统。2023年，巴菲特的搭档查理·芒格去世，伯克希尔-哈撒韦莫得跑赢标普500指数，但仍结束了15.8%的年度市值收益。

巴菲特致鼓励信出炉了！这一年，巴菲特在信中说些什么？另外，北京手艺2月24日晚间，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦发布财报。

芒格“既像哥哥，有时也像慈父”

伯克希尔2023年的营业利润（指来自卫险、铁路和公用作事业务的利润）为 84.81 亿好意思元，这比2022年同期的 66.25 亿好意思元增长了 28%。

伯克希尔2023年第四季度净利润（包括该公司来自上市公司的投资收益）375.74亿好意思元；2023年全年净利润962.23亿好意思元（约合东说念主民币6924亿元），大超阛阓预期，上年同期为净亏蚀228.19亿好意思元。

伯克希尔第四季度现款储备升至创记载的1676亿好意思元。

巴菲特在信中提到，旧年11月去世的查理·芒格应被历久誉为伯克希尔哈撒韦的“建筑师”，他我方则像是公司的总承包商，每天将芒格的愿景付诸实践。某种好奇上，芒格“既像哥哥，有时也像慈父”。

他说：“查理从未试图为他这个创造者争取荣誉，而是让我获取系数的掌声和歌咏。从某种进度上说，他与我的联系亦兄亦父。即便他知说念我方是对的，也让我掌捏限制权。就算我犯了错，他也从未反过来责骂我的错。”

伯克希尔偶然应酬迄今为止从未资格过的严重金融晦气。当经济荡漾发生时，伯克希尔的缠绵将是成为国度的一笔财富，就像它在2008年到2009年以一种相称细小的样貌施展作用同样，并匡助扑灭金融大火，而不是成为稠密不测或专门烽火大火的公司之一。

巴菲特称，获利于好意思国式的顺风和复利的力量，要是你在一世中作念出几个正确的决定并幸免犯严重的失实，咱们所处的这个范畴曩昔是、将来也会是酬报丰厚的。

晓谕伯克希尔·哈撒韦“交班东说念主”

巴菲特在信中晓谕“交班东说念主”，副董事长格雷格·阿贝尔在各方面皆作念好了未来担任伯克希尔哈撒韦公司CEO的准备。目下，阿贝尔为伯克希尔辩论系数非保障业务。此外，认真保障业务的阿吉特·简（Ajit Jain）也会出当今本年伯克希尔鼓励大会上。

伯克希尔偶然以普遍资金和事迹的细则性速即应酬阛阓荡漾，这可能会给咱们提供偶尔的大范围契机。自然股票阛阓比咱们早年大得多，但今天的活跃参与者既莫得比我在学校时情谊更踏实，也莫得比我在学校时受过更好的磨真金不怕火。无论出于什么原因，当今的阛阓发扬出比我年青时更像赌场的四肢。赌场当今存在于许多家庭中，每天皆在蛊卦着居民。

巴菲特称，这个国度唯有少数几家公司偶然着实推动伯克希尔的发展，而咱们和其他东说念主束缚地选定它们。有些咱们可以估价，有些咱们不可。况且，要是咱们可以的话，它们的价钱必须要有招引力。

伯克希尔最近贯穿创下历史新高，A类股来去价钱卓著62万好意思元，市值卓著9000亿好意思元。

该集团的股价在 2023 年全年高潮 16% 后，到 2024 年高潮了约 16%，是表率普尔 500 指数酬报率的两倍多。

莫得意思收购西方石油公司

BNSF铁路公司将成为伯克希尔和好意思国的弥留财富。此外将“历久”保持对日本五大商社伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事、以及西方石油的投资。

放胆2023年12月31日，伯克希尔股权投资公允价值总数的约莫79%集结于好意思国运通、苹果、好意思国银行、好吃可乐和雪佛龙。

回来2023年的股市投资，巴菲特照例提到了好吃可乐和好意思国运通两大“心头好”。他在信中说：“在2023年，神秘顾客平台咱们莫得贸易过好意思国运通或好吃可乐的股票，然则这两家公司再次通过他们的盈利和股息来奖励咱们的‘无为’。”

巴菲特在总结这两只股票带给他的训戒时，说说念：“当你找到一个着实出色的企业时，相持下去，耐烦会有酬报。一家出色的企业可以对消许多庸碌的有辩论。”

此外，巴菲特还谈及了两项“展望将无穷期持有的投资”——西方石油以及日本五大商社。放胆2023年底，伯克希尔领有西方石油往常股的27.8%。“咱们颠倒可爱西方石油公司在好意思国领有的广阔石油和自然气资源，以及它在碳拿获倡议方面的最初地位。”

不外他强调，尽管对目下的持仓相称爱好，伯克希尔仍然莫得意思收购或贬责西方石油公司。

连续持有五家大型日本商社

日本股市的投资情况在信中占据了大量篇幅。伯克希尔对日本股市的投资始于2019年7月4日，目下连续持有五家大型日本商社的头寸，差异是伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友。

“在与他们的贬责层调换后，咱们在旧年加多了对系数五家公司的持股。伯克希尔当今对这五家公司的每一家皆领有约9%的持股。伯克希尔还向他们得意，持股比例将来不会卓著9.9%。”巴菲特以为，这五家公司与伯克希尔自己辩论样貌相称相似，皆具备高度的多元化。同期这些公司的战术对鼓励十分友好。

他说：“自从咱们启动购买日本股票以来，这五家公司的每一家皆以有招引力的价钱减少了其流畅股。与此同期，与好意思国的典型情况比拟，这五家公司的贬责层对我方的薪酬远莫得那么激进。”

在信中，巴菲特还显现，商酌到伯克希尔目下的范围，通过阛阓公开购买建筑头寸需要独特多的耐烦。“这个历程就像动掸一艘战船。这是咱们在伯克希尔早期未尝濒临的一个弥留颓势。”

他默示，目下伯克希尔对这五家公司的总投资成本为1.6万亿日元，而这五家公司的年末市值为2.9万亿日元。日元连年来有所贬值，在2023年底的未结束利润以好意思元辩论为80亿好意思元。不外，由于持有大量日本债券，日元的贬值也使伯克希尔在年底获取了19亿好意思元的收益。

“我犯了一个代价腾贵的失实”

巴菲特在鼓励信中提到：“我犯了一个代价腾贵的失实，莫得预感到或商酌到公用作事行业监管酬报的不利发展。”巴菲特默示，对BNSF铁路公司和伯克希尔·哈撒韦动力公司2023年齿迹的预测有误。

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在2023年5月举办的伯克希尔年度大会中，“股神”曾预测伯克希尔旗下的保障、铁路和动力业务将会有可以的事迹。但现实上，除了保障业务发扬依旧强盛之外，铁路和动力业务两项业务的2023年全年收入同比均出现下跌。

巴菲特证据称：“旧年，BNSF铁路的盈利下跌超出了我的预期，这是由于收入下跌。自然燃料成本下跌，但好意思国的工资涨幅远远卓著了通货推广缠绵。就算BNSF铁路输送的货色许多，老本支拨也卓著了北好意思其他五个主要铁路公司的任何一个，但其利润率却不才降。”

开始：中国证券报、中国基金报神秘顾客项目